Стейблкоины на рынке криптовалют: что за актив и с чем его есть

stable coin

Оперативные сигналы, инсайды, рекомендации в телеграм канале @CRYPTOSLIVA

Пока криптовалютные биржи все сильнее интегрируют криптовалюты в повседневную жизнь, выпуская дебетовые карты VISA, стейблкоины продолжают увеличивать свою долю присутствия на рынке цифровых активов. О том, что такое стейблокины, в чем сущность их применения и об их технических особенностях мы обсудим в нашей статье. Кстати, для тех, кто еще не определился с выбором биржи для торговли — мы посвятили отдельную статью.

Что такое стейблкоин и каким он может быть

Стейблкоин (stablecoin) или «стабильная монета» представляет собой криптовалюту, курс которой привязан к классическому активу (например, к доллару США). В отличие от других цифровых активов, монеты представленного типа обладают механизмом ценовой стабилизации.

Стейблкоины могут отличаться по своим техническим характеристикам и типу обеспечения, роль которого может принадлежать:

  • фиату;
  • портфелю фиатных валют;
  • портфелю активов;
  • товарам, драгметаллам, сырью (в том числе золото, нефть).

Также существуют стейблкоины без залогового обеспечения. Данная концепция носит название Seigniorage Shares.

Процесс создания большинства стейблкоинов выглядит следующим образом: эмитент формирует залоговую основу (актив, к которому будет привязан курс «стабильной монет»), либо проводит сбор средств при помощи ICO. Далее происходит выпуск криптовалюты с ее последующей привязкой к курсу выбранного актива и распространением.

Роль стейблкоинов на рынке цифровых активов

Одной из проблем криптовалют является их высокая волатильность (изменчивость цены). В настоящий момент цифровые активы, как молодой финансовый инструмент, занимают небольшой процент от общего объема денег в мире. Совокупность нюансов положения делает их более подверженными влиянию новостного фона, в сравнении с фиатом.

В случае выхода негативной новости, к примеру, о долларе США, инфоповод не сможет нанести ему урон аналогичный тому, что претерпит криптовалюта в подобной ситуации. Среди причин можно выделить следующие:

  • Фиатные деньги много веков существуют на рынке. История доллара является одним из гарантов его стабильности. Соответственно, при возникновении негативного новостного фона, большинство держателей валюты, опираясь на позитивную историю фиата, не станет отказываться от него, из-за страха потерять сбережения.
  • У доллара существует правовая основа. Соответственно, работа с ними сопряжена с меньшими рисками, в сравнении с криптовалютами. В результате негативные новости не воспринимаются столь же остро, как в случае с цифровыми активами.
  • Количество пользователей доллара значительно превосходит «армию» держателей криптовалют. Кроме того, владельцы фиата, имея основу в виде его исторической стабильности, не вынуждены постоянно следить за новостным фоном. В результате негативная новость в отношении классической валюты может быть проигнорирована большинством держателей. В случае с криптовалютами, которые по-прежнему борются за адаптацию в мире фиата, любой негатив распространяется быстрее.

В результате возникает высокий уровень волатильности криптовалют. Подвижность цен и их подверженность новостному фону сделали новый финансовый инструмент популярным среди спекулянтов. При этом возможности использования криптовалют в качестве традиционного средства оплаты оказались ограниченными (ввиду возможности потерять большую часть стоимости актива за несколько часов, на фоне его высокой волатильности). Представленное положение не способствует распространению нового финансового инструмента.

В качестве альтернативы, позволяющей соединить низкий уровень волатильности фиата и технические характеристики криптовалют, на рынке появились стейблкоины. Разница стабильности курса, на примере поведения цены биткоина и стейблкоина Tether за одинаковый период времени:

Популярные стейблкоины

Самым популярным стейблкоином является криптовалюта Tether (USDT). Его курс привязан к доллару США в пропорции 1:1. По состоянию на 4 июня 2019 года, актив входит в топ-10 самых капитализированных криптовалют, по данным ресурса CoinMarketCap (9 место).

К другим популярным стейблкоинам на рынке можно отнести следующие проекты:

  • Криптовалюта USD Coin (USDC). 29 место в рейтинге капитализации CoinMarketCap. Является токенизированным долларом. Был разработан для того, чтобы устранить преграды между фиатом на банковских счетах и цифровыми активами.
  • Криптовалюта TrueUSD (TUSD). 37 место в рейтинге капитализации CoinMarketCap. Криптовалюта привязана к курсу доллара США и обеспечена средствами ряда компаний.

*Данные капитализации представлены по состоянию на 6 июня 2019 года

Недавно специалисты компании Diar представили исследование, согласно которому рыночная капитализация стейблкоинов превысила $4 млрд.

Проблемы стейблкоинов на примере Tether

Одной из проблем стейблкоинов является сложность аудита их фактического залогового обеспечения. В случае с самой популярной «стабильной монетой» Tether, различные аудиторы неоднократно пытались произвести подсчет долларов на счету компании. В частности, исследованием вопроса занимались специалисты Bloomberg.

Аналитики не сумели подтвердить достоверность обеспечения стейблкоина за весь период его существования, заявив при этом, что 31 января, в также по состоянию на сентябрь и октябрь 2017 года, данные соответствовали действительности.

Вопрос о реальности обеспечения стоит особенно остро, поскольку в случае, если возникнут доказательства его отсутствия, криптовалюта на счетах пользователей превратится в «фантики», потеряв свою ценность.

Изначально в документации Tether значилось обеспечение долларом США на 100%. В дальнейшем команда проекта незаметно поменяла описание, после чего на официальном сайте появилась информация, не соответствующая первичному представлению актива. Согласно новым данным, USDT обеспечен фиатом лишь на 74%. На скрине зафиксированы изменения описания.

Согласно новому описанию, обеспечение Tether может «время от времени» включать в себя другие активы. Несмотря на скандалы вокруг проекта, популярность USDT продолжает расти.

По мнению аналитиков Diar, успех Tether связан с высокой ликвидностью представляемого компанией актива.

Как хранить и где купить стейблкоины

По факту «стабильные монеты» не отличаются от обычных криптовалют, единственное их отличие привязанность как уже сказалось выше к какому либо активу. Получается что и их хранение как хранение классических монет упирается в технические особенности программных кошельков, то есть в протокол. Например TrueUSD вы сможете хранить на любом кошельке с поддержкой ERC-20 протокола, а USDT (Tether) потребует протокол
Omni Layer.

Регулирование на рынке стейблкоинов

Стейблкоины, благодаря своим техническим характеристикам, часто получают одобрение со стороны регуляторов. Так, представители Европейского центрального банка считают, что будущее цифровых активов за «стабильными монетами». При этом позиция ЕЦБ в отношении классических криптовалют, подобных биткоину, — резко негативная.

В своем недавнем выступлении глава Европейского Центробанка Марио Драги в очередной раз раскритиковал классические криптовалюты. По его мнению, они не являются деньгами, поскольку ничем не обеспечены.

Стейблкоины же — наоборот, по мнению команды ЕЦБ, могут рассматриваться в качестве альтернативы фиату. Основным отличием «стабильных монет» от криптовалют специалисты назвали наличие идентифицированного эмитента. Кроме того, по мнению аналитиков, стейблкоины могут попадать под классификацию электронных денег.

Подводим итоги

Таким образом, стейблкоины позволили решить ряд проблем криптовалют, создав условия для входа в рынок цифровых активов большего количества людей. В настоящий момент, несмотря на наличие определенных проблем, востребованность «стабильных монет» продолжает расти.

Кроме того, низкий уровень волатильности и отсутствие интереса со стороны спекулянтов открывают возможность использовать стейблкоины в качестве полноценной альтернативы фиату. Соответственно, в дальнейшем распространение «стабильных монет» может положительно отразиться на общем уровне адаптации криптовалют в мире.

Отправка
Оценка пользователей CRYPTOSLIVA
4 (1 голос)

Комментарии

Leave a comment

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *